Zisky firem jsou na rekordech
V posledních týdnech sledujeme, jak se hlavní akciové indexy znovu dostávají na historická maxima. Je přirozené, že to v části investorů vyvolává otázku:
„Když jsou ceny tak vysoko, neměly by teď spíš spadnout?“
Podstatné je ale podívat se na kontext. Aktuální úrovně cen nejsou výsledkem spekulace, ale odrazem rostoucích zisků firem. Společnosti zahrnuté v indexu S&P 500 vykazují rekordní souhrnný zisk na akcii (EPS) – tmavší křivka v grafu ukazuje, že zisky firem rostou v souladu s vývojem cen akcií.
Z dlouhodobého pohledu platí, že firemní zisky rostou spolu s ekonomikou a produktivitou. Právě tento růst zisků je hlavním motorem akciových trhů.
Zdroj: FactSet Earnings Insight
Akcie blízko maxim – nic neobvyklého
Z druhého grafu je patrné, že být „na vrcholu“ je na trzích zcela běžné. Za posledních více než 50 let se americké akcie pohybovaly zhruba polovinu času na historických maximech nebo do 5 % od nich.
Neděje se tedy absolutně nic neobvyklého.
Zdroj: engaging-data.com
Trhy rostou přibližně 3 roky ze 4, a pokusy o jejich načasování se většinou nevyplácí.
Příkladem může být rok 2013, kdy se americký index S&P 500 po hypoteční krizi vrátil na nové historické maximum okolo 1 550 bodů.
Pokud bychom tehdy čekali na „lepší nákupní cenu“, doposud bychom se nedočkali. Dnes se index obchoduje kolem 6 700 bodů, což znamená, že pokud bychom společně tehdy nakoupili i na absolutním vrcholu, majetek bychom dnes více než zčtyřnásobili.
Krátkodobý vývoj nikdo předpovědět neumí. Trhy mohou růst, klesat nebo stagnovat.
Dlouhodobě ale akcie odrážejí hodnotu firem, jejich zisky a ekonomický růst.
Opět se odvoláme na potřebu investičního plánu, který nás udrží ve správném směru.
Silná koruna
Koruna dál posiluje vůči dolaru i euru. Pro českého investora to znamená, že i přes rekordní úrovně akciových trhů lze nakupovat „ve slevě“.
Aktuální kurzový rozdíl zlevňuje nákupy zahraničních aktiv přibližně o 2,6 % na euru a 11,3 % na dolaru oproti situaci před šesti měsíci.
Pokud chcete vědět, jak z této situace vytěžit a zda vaše strategie odpovídá současným podmínkám, rádi s vámi projdeme vaše portfolio
Česká národní banka míří na „finfluencery“
ČNB upozornila, že někteří influenceři na sociálních sítích vystupují jako finanční poradci, aniž by měli potřebnou odbornost či licenci. Podle vyjádření představitelů centrální banky může takové jednání poškodit drobné investory, a proto se chystá zpřísnit dohled nad podobnými aktivitami.
Zdroj: Seznam Zprávy, www.seznamzpravy.cz
Když „finfluencer“ dá stejnou radu každému: proč je to riziko?
Je lákavé sledovat influencery na sociálních sítích, kteří slibují jednoduché investiční tipy a velké zisky. Ale pozor! Častokrát dělají zásadní chyby, které pro laiky mohou být fatální.
Finfluenceři často radí stejné strategie desítkám tisíc lidí najednou: studentovi, důchodci, konzervativnímu i dynamickému investorovi. To je nesmysl. Každý má jinou finanční situaci, různé cíle i toleranci rizika. Mnozí z nich navíc nemají adekvátní vzdělání v oblasti financí.
Často propagují jen akcie z jediného regionu nebo dokonce jediného sektoru (např. technologie). Představte si, že máte portfolio deseti titulů stejného odvětví. Když ten sektor klesne 80 %, dohánět ztrátu potrvá opravdu dlouho.
Další problém: když trhy rostou, fininfluenceři jsou vidět všude. Při propadech ale často náhle „zmizí“, jejich účty ztrácejí aktivitu.
Dobří finfluenceři mohou být inspirací nebo doplňkem vzdělání. Ale kopírovat je bez vlastní analýzy? Extrémně rizikové.
V Británii nebo USA už několik finančních influencerů čelilo žalobám za propagaci kolabující kryptoměnové burzy FTX bez adekvátního upozornění na rizika nebo neznalost dlužné povinnosti. Podobným problémům se nyní ČNB snaží předejít i u nás.
Zdroj: faruqilaw.com
Co děláme my jinak
V Žitný & partneři pracujeme transparentně a s důrazem na dlouhodobý přínos pro klienta. Naši odměnu získáváme teprve tehdy, když vyděláte Vy. Věříme, že právě tak má vypadat skutečné partnerství.
Září na trzích
- Vývoj z minulého měsíce pokračoval i v září
- Česká koruna dále posilovala vůči americkému dolaru
- Přesto akcie rostly ještě rychlejším tempem, takže zisky tentokrát zaznamenali i korunoví investoři
- Za poslední tři roky si korunoví investoři připsali více než +50 %, i když jim oslabení dolaru „ukouslo“ přibližně 21 % výnosu
- Naopak dluhopisy s dlouhou splatností zůstávají v posledních 12 měsících v mínusu
Zdroj: KFP
Pokud vás napadlo téma, které s námi chcete probrat, nebo vás jen něco zajímá, můžete si domluvit osobní anebo online schůzku.